Доллар в украине: вперед и вверх

Скачок курса американского американского доллара до 8,5 грн. госслужащие в высоких кабинетах в очередной раз поспешили растолковать паникой и спекуляциями населения. Но, по подсчетам ЗН, Нацбанку просто не хватает валютных запасов, каковые он может, по согласованию с международным валютным фондом, тратить на покрытие спроса на доллары США. Практически половину из дешёвых для августовских интервенций резервов НБУ реализовал банкам, гасящим собственные обязательства перед нерезидентами.

В следствии на удовлетворение внутреннего спроса у Национального банка в последних числахАвгуста фактически не осталось валюты.
В первых числах Сентября, в то время, когда у кредитно-финансового регулятора опять откроется возможность поддерживать курс гривни, обстановка на валютном рынке может успокоиться. Но паника среди населения, которое уже почувствовало недостаток американских долларов, может сломать хрупкое самообладание в денежной совокупности.
Больная экономика
Как мы знаем, в нормально трудящейся экономике (в то время, когда население не видит в валюте панацею от всех бед) обменный курс определяется платежным балансом. И с данной точки зрения обстановка в Украине выглядит, на первый взгляд, не так уж не хорошо. В июле недостаток платежного баланса страны составил около 950 млн.Доллар в украине: вперед и вверх долл.

США, увеличившись если сравнивать с июнем приблизительно на 220 млн. долл.

Дыра в платежном балансе была с лихвой перекрыта кредитом МВФ, что перечислил Украине 3,3 млрд. долл. в рамках кредита stand-by. В следствии, по результатам июля золотовалютные запасы НБУ кроме того возросли на 2,3 млрд. долл.
Практически, такую сумму Национальный банк и мог израсходовать на поддержание курса гривни в августе, учитывая, что в сентябре МВФ выделит Украине еще 2,4 млрд. долл. сверх программы за счет размещения собственных облигаций на 250 млрд. долл. (Украина есть членом МВФ и в праве на долю в привлеченных фондом средствах). Но удержать курс это не помогло.
Как в большинстве случаев, вопреки заверениям Нацбанка об отсутствии оснований для роста курса, такие основания были. Одним из них стал сезонный фактор — повышение спроса на импортные товары. По окончании майско-июньского сокращения темпов роста импорта закупки товаров зарубежного производства снова начали возрастать (в июле +23,4% к прошлому месяцу), тогда как количества экспорта росли очень малыми темпами (в июле +6,8% к началу лета).

Главным импортером к осени опять делается Нафтогаз Украины, что начал контрактовать газ ГазПрома (в июле НАК оплатил поставки 3,2 млрд. кубов против 1 млрд. кубов в июне).
Но, спрос на валюту всколыхнул не только возрастающий импорт. Не обращая внимания на заметное улучшение внешней конъюнктуры, зарубежные инвесторы не торопятся вкладывать деньги в Украину. По результатам июля, приток прямых инвестиций в страну составил около 320 млн. долл.

Оттекание же по денежному счету был куда более большим: ежемесячные погашения банками внешних обязательств увеличились до 1 млрд. долл.
Жадный Национальный банк…
Как раз деятельный возврат банками внешних долгов и стал тем камнем, что уничтожил хрупкое самообладание на валютном рынке. Стартовав в середине июля с отметки в 7,7 грн./долл., котировки на межбанковском рынке тут же потянули за собой наличный рынок, что после этого и начал править бал. За вторую декаду июля количества приобретения наличной валюты увеличились в шесть раз, превысив 1 млрд. долл.
Активная скупка валюты продолжилась и в августе. Как сказал ЗН и.о. главы НБУ Анатолий Шаповалов (по традиции, во время потрясений на валютном рынке Владимир Стельмах ушел в отпуск), по результатам 27 дней августа граждане скупили около 1,6 млрд. долл., тогда как интервенции Национального банка для поддержания курса гривни составили около 1,2 млрд. долл.
Еще около 1 млрд. долл. Национальный банк израсходовал из резервов на обеспечение валютой НАК Нафтогаз Украины и банков, каковые возвращали внешние долги.
Глава Госфинуслуг Виктор Суслов уверен в том, что виноват в курсовом скачке как раз Национальный банк: вместо того дабы банкротить банки, не имеющие источников валюты для выплаты внешних долгов, он проводит политику конвертации коммерческого внешнего долга в национальный. Причем в один момент тратит на это столь дефицитные золото-валючные резервы и выдает рефинансирование, которого бы с лихвой хватило на выплату всех депозитов в проблемных банках.

В случае если притока валюты в страну нет, то механизм ее получения для внешних выплат возможно лишь один: коммерческий банк берет в НБУ кредит рефинансирования в гривнях, на каковые позже берёт валюту. Значительно чаще реализовывает ее также Нацбанк, что истощает резервы, вместо того дабы тратить их на гашение пикового спроса на межбанке интервенциями, — поясняет экономист.
Неприятность еще и в том, что регулятор реализовывает валюту на погашение внешних займов отнюдь не всем кроме того большим банкам. По традиции, помощь НБУ приобретают только избранные. Большей части кредитно-денежных учреждений регулятор отказывает под двумя главными предлогами.

Первый — они не привели в соответствие с требованиями распоряжений №107—109 норматив собственной валютной позиции (восемь банков). Второй — обменивают доллары США по курсу выше пресловутого средневзвешенного межбанковского курса, что с потолка установлен на уровне 8,15 грн. за долл. (нарушение допускают 7—10 банков, самым радикальным из которых есть Calyon), тогда как рыночные котировки переваливают за 8,55 грн./долл.
Неизбранные банки вынуждены откупать валюту для погашения внешних долгов, и для собственных клиентов-импортеров (которым интервенции не положены) на на данный момент. Тем самым они задирают безналичный валютный курс, за которым сразу же подтягивается и наличный валютный рынок.
…И призрачные резервы
Банкиры говорят, что спрос на валюту на валютном рынке и стал главным драйвером роста курса до 8,5 грн./долл. У банков на спекуляции с безналичной валютой денег нет, — говорит главабанка Форум Ярослав Колесник. — В первую очередь месяца остатки на корсчетах банков сократились с 24 до 16 млрд. грн..
Его сотрудник из большого банка с украинским капиталом говорит, что при неработающем на данный момент и замерзшем кредитовании такое резкое сокращение остатков свободных средств у банков имело возможность случиться по двум обстоятельствам. Во-первых, из-за выплат внешних долгов. Во-вторых, за счет того, что налоговая инспекция надавила на наибольших плательщиков и вынудила их осуществить бюджетные платежи.
Но у населения денег прибавляется. В первую очередь года Национальный банк выкупил у правительства облигаций госзайма на сумму около 25 млрд. грн. Эти деньги пошли на финансирование недостатка бюджета, соответственно, в конечном счете, солидная их часть перешла и переходит в наличную форму через выплату социальных пособий и зарплат.

Но, не считая наличных, граждане направляют на безналичные сбережения и покупку валюты — конвертируя в валютные гривневые депозиты, срок размещения которых подошел к концу. Именно это вынудило государственныхы служащих НБУ возвратиться к идее дискуссии восстановления запрета на ранний возврат депозитов, но мысль не приобрела помощи в секретариате президента, и Анатолий Шаповалов поспешил от нее откреститься.
В итоге Национальный банк в который раз остался один на один с паникой на валютном рынке, успокаивать которую на Институтской могут лишь административными методами. Регулятор решил возвратиться к идее насыщения рынка наличным долларом, что дал обещание в начале семь дней реализовывать банкам по 8,00 грн. для того, чтобы она попадала на наличный рынок не дороже 8,16 грн./долл.
Действительно, по недомыслию либо по злому умыслу, условия приобретения недорогой валюты Национальный банк выставил такие, что от участия в первой интервенции отказались многие банки, подававшие на нее заявки. От них требовалось обеспечить твёрдый контроль над применением средств НБУ, не меняя курс в течение дня и реализовывая не более чем по 980 долл. в одни руки в течении пяти дней. Помимо этого, регулятор не реализовывал недорогой нал банкам, торгующим выше средневзвешенного курса на межбанке и нарушающим норматив валютной позиции.
По оценкам банкиров, регулятор реализовал 21 коммерческому банку около 98 млн. долл., 40 из которых достались Ощадбанку и Приватбанку, не преминувшим воспользоваться монопольным положением. Ощадбанк начал требовать размещения депозитов у клиентов валюты по льготному курсу. Приватбанк отличился еще больше, реализовывая по 100 долл. в одни руки.
Несложно подсчитать, что остальным денежным учреждениям достались в среднем по 3 млн. долл., каковые были распроданы в считанные 60 секунд по окончании открытия касс. Наряду с этим были созданы еще и условия для масштабной спекуляции, в которой деятельно поучаствовало и население. Приобретя доллары США по 8,16 грн., люди тут же имели возможность сдать их за углом по рыночному курсу 8,4—8,5 грн./долл.
Но самая основная неприятность валютных скидок от НБУ содержится в том, что собственной неуклюжей политикой национальный банк в очередной раз создал неестественный недостаток валюты — по причине того, что в конкурсе на ее льготную продажу принимали участие не все розничные банки.
В четверг госслужащие с Институтской попытались исправиться. Они реализовали 75 банкам около 170 млн. долл. (практически целый запас валюты, что оставался у НБУ на интервенции в августе, исходя из договоренностей с международным валютным фондом). С пятницы эти деньги должны были показаться на валютном рынке по 8,16 грн.
Банкам необходимо сдерживать панику на валютном рынке всего два августа — 28 и 31 дня (в выходные банковские пункты обмена валют не трудятся). В НБУ сохраняют надежду, что в сентябре сбивать ажиотаж на валютном рынке будет намного легче, поскольку регулятор опять возьмёт возможность проводить масштабные интервенции, израсходовать на каковые возможно около 2,5 млрд. долл.
Столь трепетное отношение центрального банка к количествам интервенций возродило в банковской среде подозрения шестимесячной давности, что большинство резервов НБУ находится в неликвидной форме либо недоступна регулятору. Мол, на фоне постоянных нарушений условий сотрудничества с международным валютным фондом правительством Национальный банк почему-то неимеетвозможности превышать предельно допустимый количество интервенций из резервов.

Исходя из этого день назад, по сведениям ЗН, большинство банков хоть и установила на табло направления 7,95—8,16 грн./долл., валюту не реализовывала. Во многих обменниках кроме того висела красноречивая табличка валюты нет, которая есть самым правильным предвестником очередной спекулятивной атаки на курс гривни.
Национальный банк со своей стороны постарался предпринять ответные шаги. Как пояснил ЗН Анатолий Шаповалов, регулятор желает запретить банкам взимать комиссионные при безналичных валютно-обменных операциях (дабы тверже осуществлять контроль исполнение банками требования о торгах по средневзвешенному курсу).
НБУ кроме этого собирается вынудить собственных подопечных платить в гривне проценты по валютным депозитам и собирать плату по валютным кредитам (как платежи за услуги, каковые должны осуществляться лишь в гривне). Но, банкиры уверены в том, что это не очень сильно окажет помощь исправить обстановку. Любое из этих ответов возможно обойти, — говорит главаодного из наибольших банков. — Людям уже продемонстрировали, что доллары США — это недостаток, и население будет продолжать скупку валюты.

Так что вопрос сейчас в том, сможет ли регулятор предложить более адекватные рыночные меры.

Роль МВФ в геополитике


Удивительные статьи:

Похожие статьи, которые вам понравятся:

Вы можете следить за комментариями с помощью RSS 2.0 ленты. Комментарии и трекбеки закрыты.

Comments are closed.