Есть ли смысл вкладываться в венчурные фонды сейчас?

Отечественным частным инвесторам открылся доступ к венчурным инвестфондам. Деньги разбирались, как возможно стать пайщиком таких фондов и в чем главные риски венчурных инвестиций.
Венчурные фонды — новый инструмент для частного инвестора. Он стал им дешёв благодаря сравнительно не так давно внесенным трансформациям в Закон Об ИСИ (см.
Словарь инвестора), разрешившим физлицам становиться участниками таких фондов. Трансформации эти получили юридическую силу в самый разгар кризиса — в январе 2009 года. Но лишь к середине года инвесторы пришли в себя и начали присматриваться к такому инвестиционному инструменту, как венчурные фонды.
Как мы знаем, основное отличие венчурных от вторых фондов — повышенные высокая доходность и риски инвестирования при успеха. Прежде всего это связано с отсутствием требований по диверсификации контроля и активов над их качеством со стороны ГКЦБФР. В акции так именуемого третьего эшелона (не входящие в листинг ПФТС и других бирж), а также в недвижимость, венчуры смогут положить больше половины собственных активов.
Но такая свобода рук разрешает применять венчурный фонд, скажем так, не только по назначению. Исходя из этого до недавнего времени большая часть венчурных фондов употреблялась только для налоговой оптимизации, реализации строительных проектов илиперепродажи активов.Есть ли смысл вкладываться в венчурные фонды сейчас? Увы, но неспециализированная масса венчуров в Украине — схемная.

Схемы смогут быть различными: от строительных до таможенных, от товарных до аграрных, — вычисляет директор управляющей компании Ринако-Инвест Игорь Кологривов. Все эти операции вряд ли возможно назвать классикой венчурного инвестирования.
Лишь для VIP
И все же в Украине имеется настоящие венчурные фонды, вкладывающие деньги в высокорисковые, в том числе и в инновационные проекты. Отличить хороший венчурный фонд весьма легко. В схемный просто так с улицы не попадешь, он создается для себя, и вложиться в него человеку с улицы легко нереально.

Публичной информации о нем — ноль, а условия входа для простого частного инвестора строгие.
Но кроме того в общедоступный венчурный фонд вложиться непросто: законом Об ИСИ предусмотрено, что для принятие участия в венчурах допускаются лишь те физлица, каковые готовы положить изначально сумму, эквивалентную хотя бы 1500 минимальным заработным платам (945 тыс. грн). Так что в случае если нет лишнего лимона в кармане, возможно забыть о венчурном инвестировании.
Фондовики растолковывают столь большой порог входа очевидными мыслями: венчуры — выдумка рискованная, исходя из этого подобное ограничение оправданно и открывает доступ к фондам лишь умелым инвесторам, осознающим принимаемые на себя риски.
Я по большому счету не считаю допуск физлиц к участию в венчурных фондах новшеством, потому, что и ранее богатые люди инвестировали в такие фонды. Легко для этого им приходилось намерено создавать юрлицо. на данный момент же они смогут это делать напрямую, — говорит управляющий директор компании по управлению активами Драгон Эссет Менеджмент Андрей Золотухин.
Упрекать законодателя в том, что он ввел заведомо большой порог для вхождения, вероятнее, не следует — венчурное инвестирование должно оставаться недоступным массовому потребителю. В противном случае не избежать крупных скандалов с небольшими неквалифицированными инвесторами, каковые неспособны адекватно оценить риски.
Гости дорогие
Войти возможно как во снова созданный венчурный фонд (их показалось пара десятков В первую очередь года — Бенефит, Веспер, Аквилон, Ариес, Премьер Украина, КД-Инвест, Бизнес-Актив, Смарт Инвест и другие), так и в зарегистрированный ранее.
Но во втором случае управляющему предварительно нужно внести трансформации в документы фонда (регламент, проспект), потому, что они соответствуют ветхим нормам Закона Об ИСИ и содержат табу на участие физических лиц.
Помимо этого, венчурный фонд проводит только закрытое размещение собственных ценных бумаг, другими словами список лиц, каковые смогут купить стать и ценные бумаги фонда его участниками, указывается в проспекте эмиссии ценных бумаг фонда и есть ограниченным, — растолковывает Александр Панченко, директор КУА-АПФ Тройка Диалог Украина. Вследствие этого управляющему нужно будет вносить трансформации в проспект эмиссии — для включения в него списка физических лиц, каковые желают принимать участие в фонде.
Участие в свежем венчурном фонде ничем не отличается от выхода и входа из простого закрытого ИСИ. Приобретение ценных бумаг осуществляется на основании заявки на приобретение ценных бумаг, каковые подаются КУА либо агенту по выкупу и размещению ценных бумаг фонда. Нужно только не забывать о нижнем пороге участия физических лиц в венчурных фондах и о том, что клиенты должны быть включены в список потенциальных участников фонда (что содержится в проспекте эмиссии), — подсказывает господин Панченко.
Для обратного выкупа купленных бумаг — для выхода из фонда — кроме этого придется подать заявку КУА либо агенту. Но не следует забывать, что венчуры — только закрытый тип фондов, следовательно, ответ о досрочном выкупе ценных бумаг фонда принимается КУА в каждом конкретном случае. Законодательством же предусмотрен гарантированный выкуп пая компанией только в момент ликвидации фонда, исходя из этого в полной мере быть может, что нужно будет ждать годы (иногда и 10 лет) до истечения срока его деятельности.
Само собой разумеется, акции венчурного фонда смогут пребывать в обращении на свободном рынке, исходя из этого, дождавшись благоприятной цены, возможно попытаться толкнуть их заинтересованным инвесторам, не ждя закрытия фонда. Вот лишь для этого необходимо два условия: о фонде должно быть известно тем самым инвесторам и он обязан показывать многообещающую динамику. Так какой суть выходить из для того чтобы фонда?!
Сложности контроля
Еще одна неприятность — не сильный влияние инвесторов на деятельность решения и венчурного фонда управляющей компании. Отчитываются венчурные ИСИ только раз в квартал, да и то перед ГКЦБФР, тогда как открытые фонды публикуют информацию о доходности и динамике активов каждый день. Как раз исходя из этого в открытых источниках днем с огнем не сыщешь информации итогов деятельности венчуров.
С позиций привлечения средств широких слоев населения, я не вижу возможностей венчурных фондов в скором времени. Только в то время, когда рынок публичных фондов восстановится и снова назреет потребность в более сложных инструментах, инвесторы и будут наблюдать на венчуры. Но и тогда, вероятнее, придется снова поменять законодательство, потому, что на данный момент уровень контроля инвесторов за собственными вкладами низкий, — резюмирует господин Золотухин.
Иначе, при достаточной опытности управляющего, приемлемом уровне диверсификации портфеля и, самое основное, перспективности инвестируемого проекта на растущем рынке венчурный фонд может давать настоящие 100% доходности в год, а также больше. Конечно, таковой фонд обязан управляться уже прекрасно зарекомендовавшей себя КУА и проводить вразумительную инвестиционную стратегию. Оценить надежность таковой КУА и внятность стратегии — забота самого инвестора.
Но, имеется еще один метод применения венчурного фонда. Еще до кризиса я с пятью деловыми партнёрамиорганизовал венчурный фонд. Как выяснилось, и затраты малы, и схема несложна.

Создав ООО и израсходовав на это 1500 грн, мы создали фонд, выложив еще 15 тыс. грн на минимальный количество активов (около 600 тыс. грн) и выкупив через созданное общество его сертификаты.

Инвестируем на два года в основном в акции, а при очередных падений рынка сможем пересидеть тяжелые времена в банковском депозите. На выходе рассчитываем взять не меньше 100% прибыли, — поведал Деньгам киевский предприниматель Артем.
В этих условиях возможно воспользоваться его опытом, дабы вместе с группой товарищей вложиться в быстро подешевевшие акции либо недвижимость.
Либо в то и второе сходу. Для управления фондом необходимо будет отыскать управляющего, но на данный момент это — не неприятность, в наше время не у дел большое количество в полной мере грамотных фондовиков. И, само собой разумеется, необходимо не забывать: до тех пор пока что венчурные фонды — это игрушка для достаточно узкого круга не самых небольших инвесторов.
Венчурные фонды для физлиц
Плюсы:
— возможность создать фонд под себя при наличии значительного капитала;
— возможность создать фонд группой инвесторов для долговременных вложений (придется самим отыскать управляющего);
— отсутствие требований к диверсификации, что дает шанс взять высокую доходность.
Минусы:
— большой порог вхождения в фонд (около 1 млн. грн);
— долгий горизонт инвестирования (от 3-5 лет и больше);
— значительные риски для инвесторов;
— не всегда прозрачная схема инвестирования;
— сложность участия в ранее созданных венчурных фондах.
Словарик инвестора
Университет совместного инвестирования (ИСИ) — метод коллективного инвестирования, что содержится в управлении средств и привлечении инвесторов ими. Существует в виде инвестиционных фондов (ИФ), каковые управляются компаниями по управлению активами (КУА).
Венчурный фонд — возможно лишь закрытым паевым либо корпоративным. Фонд имеет в собственном портфеле бумаги и недвижимость, не входящие в биржевые перечни, в совокупности более чем на 50% активов.
Итого: Венчурный фонд — своеобразный метод инвестирования, что имеет большой порог входа, несет значительные риски и пока не разрешает рядовому украинскому инвестору действенно его осуществлять контроль.

Как работает венчурный фонд


Удивительные статьи:

Похожие статьи, которые вам понравятся:

  • Тект попрощался с фондами

    Собрание акционеров закрытых инвестиционных фондов Золотой Серебряная подкова и дождь решило ликвидировать фонды в связи с окончанием срока, на что они…

  • Фондам дали вторую жизнь

    Закрытые ПИФ смогут трудиться на два года продолжительнее День назад был опубликован закон, разрешающий продлевать срок работы закрытых паевых…

  • Просроченные фонды

    Участники ИСИ с ограниченным сроком действия выторговали право продлевать жизнь своим фондам. Инвесторы сохраняют надежду переждать кризис и вернуть…

  • Фонд во время чумы

    В бою между индустрией и финансовым кризисом хедж-фондов по итогам прошедшего года последние появились в глубоком нокауте. Всего за шесть месяцев их…

Вы можете следить за комментариями с помощью RSS 2.0 ленты. Комментарии и трекбеки закрыты.

Comments are closed.